Écrit par Espagne

Principales victimes de la crise immobilière en Espagne, les caisses d’épargne sont entrées au cœur de la politique de restructuration bancaire du gouvernement espagnol. Pour la CAM, CatalunyaCaixa et Unnim, rien ne va plus ces derniers jours. L'assainissement du secteur se poursuit, bon gré mal gré

(Photo AFP)
Nouvel épisode dans la crise des caisses d’épargne espagnoles : la CAM, CatalunyaCaixa et Unnim, pointées du doigt ces derniers jours, sont dans de mauvaises postures. La CAM (Caja Mediterraneo), principale caisse d’épargne de la Communauté Valencienne, risque en effet de succomber au poids des actifs immobiliers dits "problématiques" – logements invendus et dettes des promoteurs – qui représentent environ 62% de son capital. Des actifs immobiliers qui s’élèvent à 7,7 milliards d’euros sur un portefeuille total de 12,6 milliards d’euros. CatalunyaCaixa et Unnim, quant à elles, se sont vu attribuer des notes très défavorables par la Banque d’Espagne. Il se pourrait même que les deux caisses d’épargne catalanes passent sous le contrôle de l’Etat, à hauteur de 70% de leur capital, d’ici la fin de l’année.

Les caisses sont passées de 45 à 15
Des cas loin d’être isolés, qui ne font que raviver les spéculations sur la situation critique de ces structures, frappées de plein fouet par la crise immobilière qui a débuté en 2008 dans la Péninsule. En effet, ce sont les caisses d’épargne qui ont tout misé sur l’immobilier, en finançant une grande partie des emprunts avant l’effondrement des prix du logement. Elles se retrouvent à présent dans l'incapacité de se refinancer. Le Gouvernement socialiste de Zapatero, qui depuis mai 2010 a instauré un plan d’austérité pour rétablir le pays de la crise qu’il traverse, a donné un coup de cravache pour restructurer le secteur bancaire. En un an, le nombre de caisses d’épargne est passé de 45 à 15. La plupart d’entre elles ont été transformées en banques ou ont bénéficié du FROB, fonds public de restructuration bancaire créé en 2009 pour recapitaliser les caisses et les inciter à fusionner. Tout s’est réellement accéléré en 2010 suite au vote d'un décret qui oblige les caisses d’épargne à avoir un seuil de fond propres compris entre 8 et 10 %. Sept caisses, dont Caja Madrid, ont ainsi décidé de s’unir pour devenir Bankia en juin 2011. De la même façon, Caja España-Duero a annoncé la semaine dernière sa fusion avec Unicaja, la caisse la plus solvable du pays.

"Les caisses espagnoles sont en train de faire un énorme effort de consolidation"
Toutes ces mesures font partie d’une véritable politique de redressement du système bancaire, qui semble avoir porté ses fruits avec un développement international réussi pour la CaixaBank, issue de la transformation de la caisse d’épargne Caixa, et l’entrée en bourse en juillet dernier de Bankia et Banca Civica. Des nouvelles plutôt encourageantes ? Rafael Duarte, directeur international de Banco Popular – Crédit Mutuel – CIC, semble être de cet avis : "Les caisses espagnoles sont en train de faire un énorme effort de consolidation. Elles ont connu une croissance exponentielle entre 1999 et 2008, du fait du secteur de la construction. Entre 2000 et 2010, leur nombre d’employés a augmenté de 50.000 personnes, contre seulement 18.000 dans le secteur bancaire. Aujourd’hui que le secteur de la construction retrouve un poids plus logique dans l’économie nationale, il leur est nécessaire de supprimer cet excès de capacité. On est passé de 45 à 15 caisses en un an, 2500 bureaux ont fermé et 2 caisses sont rentrées en bourse. Cependant, certaines caisses ont encore un peu plus de retard que d’autres dans ce processus de consolidation : c’est le cas de la CAM, d’Unnim, de Catalunya Caixa ou encore de Novacaixagalicia".

Les annonces faites cette semaine concernant la fragilité de trois caisses risque-t-elle de générer un nouvel affolement des marchés ?
"La Banque d’Espagne a établi des critères très stricts concernant la recapitalisation des caisses espagnoles. Il faut savoir que moins d’1,5% du PIB espagnol a aujourd’hui été dédié pour recapitaliser les caisses. C’est bien moins que nombre de nos partenaires européens : 7% au Royaume Uni, 2% en France, 6% en Allemagne, 7% en Belgique etc… Le trou du système bancaire est donc bien moindre que dans d’autres pays. Ce qui se passe, c’est que l’Espagne est en train de recapitaliser plus tard que d’autres pays, qui l’ont fait en 2009 / 2010. C’est donc une 'digestion' forcée qui est en cours, à un rythme beaucoup plus rapide que nos voisins, mais il s’agit d’un trou bien moindre et l’Etat est tout à fait en mesure de l’absorber", estime Rafael Duarte.

Amélie HEIDINGER et VG (www.lepetitjournal.com – Espagne) Mercredi 28 septembre 2011