Depuis environ 5 ans, on assiste au développement à la fois d’un nouveau mode de gestion, la gestion réactive et d’un nouveau type de fonds du même nom. Crystal Finance nous éclaire

Contrairement à la gestion classique où les gérants sont soumis à un ensemble de contraintes techniques (benchmark, pourcentage d’actions à respecter… etc), la gestion réactive repose sur les convictions et l’expertise des gérants. Elle leur laisse donc une immense liberté.

Dans ce type de gestion, les gérants de fonds s’occupent de tout :

- stratégie,

- répartition géographique,

- répartition sectorielle,

- répartition entre actions, obligations et produits de taux.

Ils gèrent leur portefeuille en fonction des différents facteurs économiques et des évolutions des marchés, et jouent sur les pourcentages actions, obligations, monétaires. Ils ont une grande latitude d’action qui leur permet de s’adapter de façon optimale aux évolutions économiques et financières. …

Les dernières crises ont démontré la difficulté des fonds dits « classiques » à faire face à certaines situations et en particulier aux brutaux renversements de tendance. Cette inaptitude était à la fois liée à des contraintes techniques et à un manque de réactivité.

Par exemple, un fonds qui doit être investi de 50 à 100% en actions sera obligé de conserver 50% d’actions même si les marchés justifient un désengagement beaucoup plus important. Pour remédier à cela, il est donc nécessaire de vendre ce fonds et d’investir dans un autre moins exposé en actions, ce qui demande un certain temps. Les fonds réactifs ne connaissent pas ces contraintes : avec des positions pouvant varier du jour au lendemain de 0% à 70 ou 100% actions, ils s’adaptent pratiquement instantanément aux réalités du marché.

On comprend vite l’intérêt des fonds réactifs, qui se révèlent être un bon compromis entre risque et performance et ce à l’heure où les fonds purement sécuritaires, dits fonds en Euro, sont de moins en moins motivants.

Bruno NARCHAL
Président Directeur Général de CRYSTAL FINANCE
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