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lundi 05 mai 2008 |
L’agence américaine d’évaluation des risques a annoncé la semaine dernière la réévaluation de la note donnée au Brésil. L’attribution de l’investment grade au Brésil consacre la santé économique du pays et confirme les prévisions positives alors même que l’économie mondiale est en pleines turbulences.
 Depuis 2003, la Bovespa (bourse de São Paulo) a progressé de 500%, le réal de 100% (par rapport au dollar) et les investissements annuels sont passés de 6,5 milliards d’euros à 23,6 milliards. Le Brésil est devenu cette année créancier international et dispose d’une réserve de change de 180 millions de dollars. Enfin, en 2007, la croissance du PIB a atteint près de 6%, dans la continuité des années précédentes. Bref, le Brésil est devenu un pays stable et crédible sur la scène internationale, ce qui a conduit Standard & Poor's à réviser sa note, et à le classer investment grade.
Standard & Poor's est l’une des trois principale agences d’évaluation du risque (les deux autres sont Moody's et Fitch Ratings) et ses notations sont utilisées par la quasi-totalité des investisseurs dans le monde. Les notes attribuées reflètent la capacité d’un pays à honorer ses engagements financiers.
Le panel de notation va de D (déstructuré, en retard, douteux) à AAA (qualité la plus élevée) et les notes sont déterminées en fonction de l’ensemble des indicateurs économiques et politiques. La note attribuée au Brésil, BBB-, classe le pays investment grade (de BBB à AAA).
Un atout supplémentaire pour le Brésil
Les pays notés investment grade, sont considérés comme présentant un risque très faible de défauts dans le remboursement de leurs dettes. Les investisseurs sont ainsi rassurés et prêtent plus volontiers (et à moindre coût) aux institutions et entreprises du pays concerné. Certains fonds d’investissements se restreignent aux pays notés investment grade.
La reclassification du Brésil va ainsi lui permettre de diversifier ses sources de financement vers les assurances et fonds de pension, par exemple. Ce ‘’label’’ donne un levier supplémentaire au Brésil pour faire face à la crise des liquidités qui paralyse l’économie mondiale -conséquence de la crise des sub-primes.
A la suite de l’annonce de la reclassification du Brésil, la Bovespa a progressé de façon euphorique. Le jour même de l’annonce, elle a augmenté de 6,34%, record historique. Grâce à ces performances, la bourse de São Paulo est la place financière qui a enregistré la meilleure performance depuis le début de l’année.
Enfin, d’après les spécialistes, le réal devrait continuer de s’apprécier, en particulier face au dollar.
Laurent GUERINAUD (www.lepetitjournal.com - São Paulo) mardi 6 mai 2008 |
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